Secondo l’ICIS, il mercato globale dei fertilizzanti è entrato in una nuova fase di volatilità poiché l’escalation del conflitto in tutto il Medio Oriente si ripercuote sui prodotti fertilizzanti a base di azoto, fosfato e zolfo.
L'improvvisa interruzione della produzione e delle esportazioni dei principali produttori del Golfo Arabo, aggravata dalla quasi-chiusura dello Stretto di Hormuz, ha innescato incertezza proprio mentre diverse regioni si preparano per la stagione di applicazione dei fertilizzanti.
Gli operatori di mercato citano l’aumento dei rischi legati al trasporto merci, assicurativo e operativo, con i vincoli logistici che ora rappresentano una preoccupazione chiave. Un commerciante ha detto: "Aspettiamo". Riferendosi alla domanda di fosfati in India, ha detto: "[credo] che nessuno [offrirà] offerte questa settimana, poiché i produttori potrebbero voler aspettare ancora."
Interrogati su eventuali aggiornamenti aziendali, hanno aggiunto che non si aspettano che nessuno offra alcun prodotto nei prossimi 10 giorni, descrivendo la situazione come "spaventosa".
Mentre la domanda fondamentale da parte degli agricoltori rimane in gran parte contenuta, lo shock dell’offerta ha scosso i prezzi di azoto e urea.
L’interruzione del flusso di ammoniaca, urea e zolfo dal Medio Oriente, un fornitore chiave per tutti i prodotti, ha ulteriormente inasprito i mercati già messi a dura prova da precedenti interruzioni del gas, riduzioni invernali e questioni geopolitiche in corso che interessano Russia e Cina.
Mentre produttori, commercianti e acquirenti si trovano a dover affrontare una situazione-in rapida evoluzione, i rischi aumentano e i partecipanti si preparano ad affrontare diverse settimane di interruzioni.
Urea
I prezzi dell'urea sono aumentati del 35% raggiungendo i massimi di tre-anni, poiché gli acquirenti sono alla ricerca di forniture alternative dopo che la guerra tra Stati Uniti-Iran e Iran ha interrotto le spedizioni e la produzione in Medio Oriente.
I trader hanno coperto posizioni short in Nord Africa e nel sud-est asiatico, mentre alcuni hanno addirittura iniziato a costruire posizioni long in quanto prevedono che il conflitto che coinvolge Stati Uniti, Israele e Iran durerà almeno un altro mese.
La domanda effettiva-da parte degli utenti finali rimane minima, con i redditi degli agricoltori ancora sotto pressione poiché i prezzi dei raccolti registrano solo aumenti modesti e non si avvicinano affatto all'impennata osservata nel settore dei fertilizzanti.
Il momento del conflitto è particolarmente negativo per l’agricoltura globale, poiché molte regioni che dipendono fortemente dalle forniture di urea del Golfo Arabico stanno per iniziare la stagione di applicazione di fertilizzanti e urea.
Gli agricoltori negli Stati Uniti si stanno preparando ad applicare fertilizzanti per la primavera, mentre l'India ha confermato che poco più di 500 000 t dal Golfo Arabo saranno spedite entro il 31 marzo per fare scorta prima dell'applicazione del kharif, o monsone.
Tutti i carichi disponibili in Brasile vengono dirottati negli Stati Uniti dove i prezzi sono più alti. La produzione indiana comincia a diminuire a causa di problemi di gas, mentre un impianto chiude anche in Pakistan.
Gli acquirenti in Australia e nel sud-est asiatico dovranno cercare fornitori alternativi, mentre gli agricoltori europei, in procinto di iniziare la stagione delle richieste, si trovano ad affrontare un doppio colpo dovuto all’aumento dei prezzi globali e al costo aggiuntivo del meccanismo di adeguamento delle frontiere del carbonio (CBAM) dell’UE.
Gli attacchi alle infrastrutture energetiche stanno peggiorando l’interruzione, con QatarEnergy che ha interrotto la produzione di urea e ammoniaca dopo aver interrotto la produzione di gas naturale liquefatto (GNL) il 2 marzo, e poi dichiarato una forza maggiore.
Lo Stretto di Hormuz gestisce un terzo del commercio globale di fertilizzanti, e si prevede che le esportazioni dal Golfo Arabo non saranno disponibili per almeno quattro settimane.
Si stima che le esportazioni mensili dal Golfo Arabo ammontino a oltre 1,5 milioni di tonnellate di urea, mentre l'Iran rappresenta altre 350 000 - 400 000 tpm.
Si prevede che i danni-legati alla guerra agli impianti e alle infrastrutture prolungheranno ulteriormente i disagi, anche se lo Stretto di Hormuz dovesse aprirsi presto.
Le forniture globali di urea erano già scarse in vista del conflitto in Medio Oriente a causa delle interruzioni del gas in Iran durante l’inverno e dell’assenza delle esportazioni cinesi, mentre anche gli attacchi dei droni ucraini agli impianti di azoto russi hanno colpito l’offerta.
Ammoniaca
L’escalation del conflitto iraniano ha avuto ripercussioni sul mercato dell’ammoniaca, poiché la regione è uno dei principali esportatori verso est e ovest.
Alcuni acquirenti stanno già aspettando i loro carichi in uscita dallo Stretto di Hormuz, ma altre navi sono bloccate nella regione.
Ciò ha portato ad un aumento dell'interesse d'acquisto per il materiale del sud-est asiatico, con i produttori indonesiani e malesi che offrono tonnellate e prezzi di offerta nella regione in aumento.
Si prevede che la mancanza di materiale iraniano colpirà anche l’India a causa della sospensione della fornitura di gas dal Qatar. Inoltre, si prevede che la mancanza di importazioni di ammoniaca dal Medio Oriente influenzerà il mercato dei fosfati, con i produttori indiani di fosfati che avranno bisogno di ammoniaca subito dopo aver terminato la manutenzione programmata.
In seguito agli eventi in Medio Oriente, i prezzi del TTF del gas naturale sono aumentati durante la settimana costringendo alcuni produttori europei a ritirare le offerte. Un carico algerino venduto in Europa a livelli più alti ha segnalato la tendenza che il mercato sta affrontando.
Inoltre, con un’altra mossa che avrà ripercussioni sugli agricoltori, la Commissione europea ha insistito sul fatto che i fertilizzanti rimarranno coperti dal meccanismo di adeguamento delle frontiere del carbonio (CBAM).
Nelle Americhe, il prezzo del contratto di Tampa di marzo è stato stabilito in diminuzione, nonostante i partecipanti si aspettassero prezzi più alti a causa della scarsa disponibilità. L'impianto di ammoniaca della costa del Golfo resterà fermo fino a metà-marzo e le attività di Nutrien a Trinidad rimarranno chiuse per problemi di fornitura di gas naturale.
Zolfo
Il commercio globale di zolfo è in fase di stallo mentre produttori, commercianti e acquirenti attendono chiarezza sugli-impatti ad ampio raggio di un nuovo conflitto in Medio Oriente - e qualsiasi indicazione su quanto durerà la lotta.
Il 28 febbraio, gli Stati Uniti e Israele hanno lanciato un’ondata a sorpresa di attacchi missilistici contro l’Iran, che ha reagito contro i paesi vicini nel Golfo Arabo, sollevando preoccupazioni per un conflitto molto più ampio e minacciando la fornitura globale di petrolio e prodotti chimici.
Si sono osservati effetti immediati in maggiori costi di trasporto, assicurazioni e ostacoli logistici che hanno interessato lo zolfo e molti altri fertilizzanti e prodotti chimici a valle, il più grande dei quali è la quasi-chiusura dello Stretto di Hormuz.
La notizia degli attacchi aerei è arrivata pochi giorni dopo che i costi globali dello zolfo avevano finalmente iniziato a diminuire, dopo mesi a livelli record.
I prezzi d'offerta in Indonesia, nel Mediterraneo e in India erano tutti in calo alla fine della scorsa settimana poiché i compratori si sono ritirati dagli acquisti in previsione di ulteriori diminuzioni.
All'epoca si discuteva se questi cali rappresentassero una correzione rispetto ai livelli precedentemente gonfiati o fossero semplicemente il risultato del fatto che la Cina, - il più grande importatore di zolfo al mondo, - era appena tornata dalle vacanze del Capodanno lunare.
Tuttavia, questo è probabilmente un punto controverso ora, dopo gli attacchi degli Stati Uniti-Israele all'Iran. Anche se i prezzi dello zolfo di questa settimana sono sostanzialmente stabili in assenza di scambi, l'atmosfera è rialzista - e questo si intensificherà man mano che la guerra continua.
Acido solforico
Appena una settimana dopo che i prezzi dello zolfo come materia prima per i bruciatori avevano finalmente iniziato a scendere dai livelli record, un nuovo conflitto scoppiato in tutto il Medio Oriente ha reso quasi impossibile qualsiasi possibilità di un calo continuo.
Sebbene siano poche le nazioni della regione che importano grandi volumi di acido solforico, ad eccezione dell'Arabia Saudita, - l'impatto-del conflitto finirà per farsi sentire sui tassi di trasporto, sui costi assicurativi e sui bunkeraggi, oltre che sui costi di petrolio, gas, energia e cibo fino ai consumatori.
Anche la disponibilità di navi cisterna adatte all'uso di acido solforico- sarà probabilmente compromessa man mano che il conflitto continua, con molte navi alla fonda alle due estremità dello Stretto di Hormuz, impossibilitate a transitare senza protezione.
Il conflitto deve ancora comportare una grande oscillazione dei prezzi dell’acido solforico, con fonti che parlano di un lieve aumento in un contesto di continua incertezza e nessuna corsa agli acquisti finora.
Le gare d'acquisto in India e Argentina potrebbero offrire una certa direzione sui prezzi mentre il mondo si adatta a un altro cambiamento nei flussi commerciali - e i giocatori si chiedono quanto dureranno questi nuovi disordini in Medio Oriente.
Fosfati
Il mercato dei fosfati ha vissuto una settimana di maggiore incertezza a causa del conflitto in Medio Oriente. Il sentimento dei prezzi si sta rafforzando in diverse regioni a causa dei rischi geopolitici, delle sfide logistiche, nonché di un calo generale dell’attività spot e delle offerte da parte dei produttori.
In India non sono state indicate attività o offerte di fosfato biammonico fresco (DAP). Una festività locale, unita alle ricadute del conflitto in Medio Oriente, ha contribuito al rallentamento.
I partecipanti si aspettano che i venditori rimangano fuori dal mercato per almeno 10 giorni, poiché i produttori valutano l’esposizione al rischio. Sia gli acquirenti che i venditori sono stati descritti come molto cauti.
Anche se si prevede che la domanda stagionale aumenterà nelle prossime settimane, il trading a breve-termine è dominato dall'avversione al rischio. Non ci sono stati aggiornamenti sulla gara RCF per vari prodotti a base di azoto fosforo e potassio (NPK).
In Egitto, l'NCIC ha concluso la sua ultima gara d'appalto (chiusa il 5 marzo) per il carico di marzo di DAP e triplo superfosfato (TSP).
Non sono state segnalate nuove attività in Arabia Saudita poiché i produttori devono affrontare notevoli vincoli logistici legati al conflitto, che limitano la loro capacità di collocare i prodotti nei mercati chiave.
Ciò colpisce regioni lontane come l’Australia, dove i partecipanti hanno indicato ritardi delle navi sia per la costa orientale che per quella occidentale, con alcune navi ancora in attesa di entrare nel Golfo per caricare. Nonostante ciò, si prevede che l’offerta della costa orientale rimarrà adeguata, ma l’Australia occidentale potrebbe trovarsi ad affrontare situazioni di approvvigionamento più ristrette.
Anche questa settimana i costi di trasporto hanno rappresentato una notevole preoccupazione per i partecipanti, contribuendo ad alimentare un generale clima di cautela.
La maggior parte dell'attività di questa settimana si è concentrata sugli Stati Uniti, in particolare su New Orleans (Nola). Le aspettative di valori di riempimento-estivi inferiori si sono affievolite, con un'ondata di nuovi acquisti da parte dei partecipanti. I valori delle chiatte DAP sono aumentati notevolmente, con operazioni multiple per il caricamento di marzo.
Il sentiment del Brasile è stato dominato dal conflitto in Medio Oriente, con importatori e fornitori che hanno scelto separatamente di ritirarsi dalle discussioni.
Il mercato del fosfato monoammonico (MAP) rimane ristretto, con poche offerte e i principali produttori che restano fuori dal mercato. I partecipanti hanno sottolineato che l'Arabia Saudita è il secondo-fornitore di MAP del Brasile, sollevando preoccupazioni sull'offerta dato il conflitto regionale.
Potassa
La domanda di muriato di potassio (MOP) è stabile; con il fertilizzante che finora-ha evitato l'aumento dei costi sostenuti dai nutrienti concorrenti derivanti dal conflitto in corso in Medio Oriente.
Potrebbero verificarsi potenziali aumenti dei prezzi poiché i produttori trasferiranno agli acquirenti i maggiori costi di assicurazione e di trasporto, ma -ancora le spedizioni continuano come previsto.
Nelle notizie spot, la NFL indiana è alla ricerca di un massimo di 60 000 t da spedire entro il 30 aprile; mentre le offerte di importazione brasiliane sono leggermente aumentate nonostante la resistenza degli acquirenti.
